輝立研究部快訊
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Phillip Home   3月8日 (星期二)

 

創科實業(669)
解構:
創科實業(669)2021年度收入及盈利均錄得可觀增長,主要得益於集團加大戰略投資於嶄新產品、生產力提升、地域拓展及物流,再加上駐店營銷的各項舉措所致。於2021年度,創科實業錄得收入132.03億美元,同比增長34.6%。在兩年間銷售額增長72.2%,遠遠超越市場表現;股東應佔溢利為10.99億美元,增長37.2%;毛利率連續第十三年錄得增長,上升54個基點至38.8%。(筆者沒有持有上述股票)
策略:
買入價$121,目標價$135,止蝕價$115
 

南山鋁業(600219)
解構:
南山鋁業深耕鋁業已20多年,致力于向軌道交通用材、汽車板、航空用材等鋁業終端的高附加值産品發展,近年來,加碼汽車板、航空用材等高附加值産品的拓展,與國際知名新能源車主機廠、蔚來、廣汽新能源、北汽新能源、奧迪、戴姆勒、通用、寶馬、日産、現代、沃爾沃、福特、捷豹路虎等已經達成實際業務合作或加快認證推進工作。
策略:
買入價¥4.68,目標價¥6.80,止蝕價¥3.30

上海機場 (600009.CH) - 整體上市方案確認,業績拐點臨近
在疫情影響下,2021年中國境內機場運送旅客輸送量達到9.07億人次,比2020年增長了5.9%,恢復到了2019年的67.1%,即相對於2019年下滑32.9%。分市場來看,受春運政策和國內零星疫情反復的影響,國內航線的航空需求低點出現在2/8/11月,高點在3/4/5/7月,;而受民航局嚴控海外疫情輸入,國際/地區航班量始終處於低谷,全年波動較小,相比2019年,月度的國際/地區航班量均下跌超90%,僅4/7月航班量同比2020年有小幅增長。......更多

如何看待美國發佈保護清潔能源供應鏈戰略?

2022年2月24日,美國能源部(DOE)首次發佈了《美國確保供應鏈安全,實現清潔能源轉型戰略》,確保能源安全和提高能源獨立性的計畫,從而確立美國在清潔能源製造和創新領域的全球領導者地位。《戰略》通過對能源行業13個領域的供應鏈開展深入評估,美國在此......更多


  • 周一全球金融市場巨震,LME鎳上演史詩級逼空行情,盤中一度漲超90%,觸及55000美元/噸的歷史新高。歐美探討禁止進口俄羅斯石油引爆油市,美油一度大漲近13%站上130美元/桶,布油漲近18%逼近140美元/桶,均創下2008年以來新高。全球股市遭遇“黑色星期一”,德國、法國基準股指一度跌超5%,收盤跌幅縮窄;美股大跌,道指跌超800點,納指跌3.6%。另外,現貨黃金沖上2000美元大關,美元指數沖上99關口,均創逾20個月新高。
  • 第三輪俄烏談判已於莫斯科時間3月7日17時(北京時間22時)開始。俄羅斯大使館表示,俄羅斯、烏克蘭代表團在白俄羅斯開始第三輪會談。
  • 國際財經
    • 媒體報道稱,3月7日德國政府發言人表示,德國反對進入下一輪(對俄)制裁。發言人表示俄羅斯石油在歐洲很難被取代,德國將考慮對俄羅斯石油的各種選項。俄羅斯的石油供應不可能在一夜之間得到替代,有關制裁的決定由歐盟作出。
    • 據海關統計,今年前2個月,我國進出口總值6.2萬億元,同比增長13.3%。其中,出口3.47萬億元,增長13.6%;進口2.73萬億元,增長12.9%;貿易順差7388億元,增加16.3%。
    • 對於今年我國新型基礎設施建設重點工作,發改委副主任林念修表示,要著力實施中西部中小城市基礎網路完善工程和5G融合應用示範工程;加快打造10個國家資料中心集群,穩妥有序推進國家新型互聯網交換中心、國家互聯網骨幹直連點建設。
  • 主要巿場
    • 日經225指數跌2.94%報25221.41點。
    • 周一(3月7日),美國三大股指大幅收跌,道指跌2.37%報32817.38點,標普500指數跌2.95%報4201.09點,納指跌3.62%報12830.96點。俄烏開始第三輪會談。美國及其盟國考慮對俄羅斯實施石油進口禁令,推動原油價格大漲。美國運通跌近8%,波音跌超6%,迪士尼、耐克跌超5%,紛紛領跌道指。科技股遭重挫,蘋果跌超2%,穀歌跌超4%,亞馬遜跌超5%,臉書跌超6%。新能源汽車股走走低,特斯拉跌超4%,小鵬汽車跌近8%。
    • 周一(3月7日),A股低開低走,全天呈現單邊下行態勢,滬指跌逾2%失守3400點,爲2月9日以來首次;創業板指下挫逾4%,創近一年來最大單日跌幅,並創近一年新低,寧德時代跌7.5%。上證指數收跌2.17%報3372.86點,深證成指跌3.43%報12573.43點,創業板指跌4.3%報2630.37點。市場成交額超萬億元;北向資金實際淨賣出超80億元。三胎概念逆市爆發,新冠藥物概念股走高,醫藥股跟隨異動,大理藥業、第一醫藥漲停,中俄貿易概念分化,房地産上揚,基建股同步走高,化肥行業升溫,航空、石化、白酒、旅遊等板塊跌幅明顯,鋰電池、元宇宙、半導體、新能源車等題材深度回調。
  • 環球綜評
    • 周一(3月7日),紐約尾盤,美元指數漲0.76%報99.2599,非美貨幣多數下跌,歐元兌美元跌0.6%報1.0859,英鎊兌美元跌0.96%報1.3107,澳元兌美元跌0.58%報0.733,美元兌日元漲0.37%報115.2915,美元兌加元漲0.52%報1.2798,美元兌瑞郎漲0.86%報0.9257,美元兌盧布漲12.6%報138.5,離岸人民幣兌美元漲9個基點報6.3257。

    市況分析:周一(3月7日),COMEX黃金期貨收漲1.79%報2001.8美元/盎司,創2020年8月以來新高;COMEX白銀期貨收漲0.26%報25.855美元/盎司。全球股市普跌,黃金避險魅力大增。...... 更多

    萬國數據 (9698.HK)
    研究報告: 萬國數據(9698.HK)目標價53.00港元。早前,國家發展改革委等部門下發通知,同意在京津冀、長三角、粵港澳大灣區、成渝、內蒙古、貴州、甘肅、寧夏等地啟動建設國家算力樞紐節點,並規劃了10個國家數據中心集群,全國一體化大數據中心體系完成總體佈局設計,通過構建數據中心、雲計算、大數據一體化的新型算力網絡體系,將東部算力需求有序引導到西部,優化數據中心建設佈局,促進東西部協同聯動,推進“東數西算”。市場分析預期,與“南水北調”、“西電東送”、“西氣東輸”等舉國世紀大工程作比較,“東數西算”的投資規模預計將達數千億級別,對相關土建、5G網絡建設、IDC數據中心、綠電等新基建行業上下游有巨大的拉動效應。萬國數據(09698)是國內的數據中心運營商和服務商,為客戶提供託管和管理服務,包括混合雲管理服務平台,旗下數據中心分佈於對高性能數據中心需求廣泛的中國核心經濟樞紐地區,包括在上海、北京、深圳、廣州、香港、成都和重慶等地,客戶主要包括超大規模雲服務供應商、大型互聯網公司、金融機構、電信與IT服務提供商,以及國內大型企業和跨國公司。以收入規模計算,萬國數據站穩國內數據中心龍頭地位。根據最新的季度業績顯示,第三季度繼續保持穩定的財務表現,淨收入同比增加35.2%至20.61億元(人民幣),較2021年第二季度的18.64億元亦增加10.6%;經調整 EBITDA 同比及環比分別增長 34.2%及7.4%,至 9.62億元。收入增加主要是由於第二季度計費面積的增長帶來的整個季度收入貢獻,以及第三季度計費面積淨增長18,678平方米的貢獻。期內,已獲客戶簽約及預簽約的總面積531,760平方米,同比增加32.1%及環比增加5.3%。簽約面積淨增長26,611平方米,當中包括上海17號(「SH17」)二期、常熟1號(「CS1」)二期、深圳8號(「SZ8」)、北京13號(「BJ13」)及天津 1 號(「TJ1」)一期數據中心、以及第三季度收購的北京17號(「BJ17」)及北京18號(「BJ18」)數據中心的重大貢獻。數據中心資源方面,萬國數據通過收購於一線市場獲得更多有價值的資源,以進一步鞏固其目前市場領先的地位。截至第三季度末,公司的運營面積452,830平方米,同比增加55.5%、環比增加6.5%,包括CS1一期、CS2一期、SZ8、TJ1一期、BJ17及BJ18(通過收購獲得)數據中心投入運營。期內,運營面積的簽約率為95.9%,與2020年同期持平。計費面積為300,328平方米,同比增加38.9%、環比增加6.6%。然而,由於季節性用電量增加及部分地區電網供電受限期間使用備用電源導致用電成本增加所致,第三季度經調整毛利率只有52.5%,較2020年第三季度的53.3%及2021年第二季度的54.0%分別下滑0.8及1.5個百分點。此外,再加上去年下半年的遷入率相對於原本的預期略有下降公司也略為下調了全年的指引,總收入為77.0-78.5億元及經調整EBITDA為36.6-37.3億元。惟儘管如此,公司最近向紅杉新基建基金及亞洲主權財富基金配售6.2億美元於2029年到期的0.25%可轉換優先票據。另外,公司亦與紅杉中國訂立戰略合作協議;據此,將尋求雙方之間業務協同的合作機會、區域化戰略的開發及實施,以及對國內及海外互聯網數據中心業務的戰略收購及投資。可以預期,成功融資後將有助萬國數據在中國本土和海外市場大舉擴張,並實現快速增長。


    市況分析:日經225指數跌2.94%報25221.41點。......更多

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    A-H溢價(折讓) 表
    代號 公司名稱 H 股
    收市價
    A 股
    收市價
    A - H
    溢價

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