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美團點評(3690)
解構：
美團是中國領先的生活服務電子商務平臺。公司用科技連接消費者和商家，提供服務以滿足人們日常「吃」的需求，幷進一步擴展至多種生活和旅遊服務。公司通過先進的大數據和人工智慧(AI)技術助力服務行業，是全球服務業電子商務模式的創新先鋒。競爭對手一直處於調整期，美團的精細化管理一直處於領先狀態，優質商家數量和比例增加，幷通過提升購買頻次及每單交易金額來提升收入質量，市占率不斷提升。另外，來自共用單車和網約車服務虧損收窄，幷發展了協同效應。隨著疫情管控放開，經濟復蘇，消費者信心逐步恢復，消費增長回到正軌，美團率先受益，業績顯著改觀。
策略：
買入價$143.00，目標價$167.00，止蝕價$130.00
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嗶哩嗶哩(9626.HK) - ACG文化成強大護城河 自研遊戲需努力
嗶哩嗶哩(9626.HK)為中國年輕一代的標誌性品牌及領先的視頻社區，主要業務包括移動遊戲丶增值服務丶廣告和電商及其他。移動遊戲的主要收入來自公司在旗下平台為第三方遊戲開發商發行移動遊戲，用戶可以免費下載並使用嗶哩嗶哩帳號遊玩，而用戶購買遊戲中的虛擬物品以獲得更好的遊戲體驗，使公司從中賺取收入。......更多
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ChatGPT引發的熱潮 ChatGPT熱潮 近日由OpenAI所開發的ChatGPT成為金融市場的一股熱流，為甚麼ChatGPT概念會如此受到資金青睞? ChatGPT會顛覆人們的習慣嗎? ChatGPT簡介 ChatGPT是一款AI聊天機器人，透過自然語言處理(NLP, Natural Language Processing)模型分析大數據，用戶只需像�...... 更多
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- 數據顯示，截至2月16日，今年以來A股股權融資2084.39億元；其中，IPO募資244.53億元，再融資1839.86億元。業內人士預期，全面註冊制改革落地後，市場不會出現紮堆上市、短期新股供給大擴容局面。新股發行效率有望提高，發行節奏將保持與市場承受能力相適應的常態化趨勢。A股市場總融資規模有望穩步提升，吸引力將進一步增強。
- 美聯儲布拉德：不排除支持3月加息50個基點的可能性；傾向於儘快達到5.375%的政策利率峰值；曾在2月的會議主張加息50個基點；懷疑勞動力市場是否會像一些人預期的那樣降溫，但通脹仍可能下降，因為商業競爭強度和預期仍然很低。
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- 國際財經
- 消息稱美國和歐洲官員正討論建立一個新的盟國集團，在採購清潔能源技術中使用的礦物方面合作，同時修補美國對電動汽車提供補貼引發的裂痕。
- 美國1月PPI同比升6%，高於市場預期的5.4%；PPI環比升0.7%，創去年6月份以來最大漲幅，且高於市場預期的0.4%。PPI數據表明美國通脹依舊高企，可能促使美聯儲未來幾個月進一步加息。美國上周初請失業金人數為19.4萬人，預期20萬人，前值自19.6萬人修正至19.5萬人。至2月4日當周續請失業金人數169.6萬人，預期169.5萬人，前值修正至168萬人。
- 央行、交通運輸部、銀保監會聯合印發通知，要求進一步做好交通物流領域金融支持與服務，助力交通物流業高質量發展和交通強國建設。通知提出，要創新豐富符合交通物流行業需求特點的信貸產品，鼓勵銀行合理確定貨車貸款首付比例、貸款利率等；交通物流專項再貸款延續實施至2023年6月底，鼓勵交通物流企業發行公司信用類債券融資。
- 民航局數據顯示，1月份，我國民航運輸生產總體呈現快速恢復態勢，完成旅客運輸量3977.5萬人次，同比增長34.8%，恢復至2019年同期的74.5%。截至目前，我國已經恢復與58個國家間的客運定期航班，客運航班量總體恢復至疫情前的9%。
- 主要巿場
- 日經225指數漲0.71%，報27696.44點。
- 週四（2月16日），美國三大股指全線收跌，道指跌1.26%報33696.85點，標普500指數跌1.38%報4090.41點，納指跌1.78%報11855.83點。迪士尼跌3.14%，微軟跌2.66%，領跌道指。特斯拉跌5.69%，亞馬遜跌2.98%。中概股多數下跌，叮咚買菜跌16.13%，圖森未來跌9.02%。分析人士表示，1月PPI環比增長超預期反彈，凸顯通脹頑固高企，讓美聯儲更有理由進一步加息。美聯儲官員再度發表偏鷹派講話，克利夫蘭聯儲主席梅斯特稱，如果通脹風險成為現實，美聯儲屆時便可能需要繼續提高利率，甚至如果條件允許，美聯儲可以加快加息步伐。聖路易斯聯儲主席布拉德表示，不排除支持3月加息50個基點的可能性；傾向於儘快達到5.375%的政策利率峰值。
- 週四（2月16日），A股早盤全線沖高，滬指突破3300點後在距離前高近在咫尺附近乏力跳水，尾盤加速下挫，獲利盤蜂擁而出，創業板指一度跌超2%。截至收盤，上證指數跌0.96%報3249.03點，早盤一度漲近1%，全天振幅創去年11月4日以來新高；深證成指跌1.3%，創業板指跌1.36%；A股全天放量成交1.19萬億元，創去年雙11以來新高；北向資金逆勢淨買入67.94億元。盤面上，本輪漲勢遲遲未至的TMT調整雖遲但到，午後海天瑞聲等熱門股帶頭跳水，並造成盤面恐慌情緒蔓延，市場一度進入無抵抗下墜；金融、白酒早盤無量拉盤後反噬盤面，最終僅有藥房、遊戲、白酒等少部分板塊收紅。全天僅有500股上漲，午後市場無差別跳水僅有少數資金集中度較高個股組織反抗。
- 環球綜評
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- 週四（2月16日），紐約尾盤，美元指數漲0.16%報104.02，非美貨幣多數下跌，歐元兌美元跌0.14%報1.0673，英鎊兌美元跌0.4%報1.1990，澳元兌美元跌0.35%報0.6879，美元兌日元跌0.16%報133.94，美元兌瑞郎漲0.22%報0.9258，離岸人民幣兌美元跌50個基點報6.8682。
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市況分析：週四（2月16日），COMEX黃金期貨持平報1845.3美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.06%報21.56美元/盎司。......
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 華潤電力 (836.HK)
研究報告: 華潤電力(836.HK)目標價22.40港元。早前惠譽評級發表報告表示，繼2022年中國風電和光伏發電新增裝機增長22%之後，中國將在2023年繼續加碼部署可再生能源，由需求強勁、原材料成本下跌及風電裝機低基數效應等因素驅動。而大型國有發電企業除了致力於推進國家能源轉型目標的實現，這些企業也是可再生能源發電政策的受惠者。特別是華潤電力（00836）近年加速能源架構轉型，持續推進發展、建設風電和光伏相關項目，2022年目標新增風電和光伏項目併網容量6,300兆瓦，其中大批項目已於去年下半年逐步併網。此外，疫情管控放開之後，經濟已逐步復常，加上國內動力煤價年初以來一直呈下行趨勢，料潤電今年盈利可望顯著回升。根據中期業績，潤電股東應佔利潤43.70億，較2021年上半年淨利潤56.35億元減少22.5%；按收入劃分，雖然仍以火電業務為主，火電營業額389.2億元（港元．下同），按年增長21.4%，佔總營業額77.2%；但卻因煤價高企，導致火電業務虧損（不包括非現金匯兌損益）20.27億元（2021年上半年淨利潤貢獻為8.02億港元）；反觀，可再生能源業務淨利潤貢獻（不包括非現金匯兌損益）實際上高達52.80億。期內，潤電運營裝機容量為64,610兆瓦，運營權益裝機容量為50,018兆瓦。其中，火力發電運營權益裝機容量為33,716兆瓦，佔比67.4%；風電、光伏及水電運營權益裝機容量合共達16,302兆瓦，佔比32.6%，較2021年底上升0.4個百分點。風電運營權益裝機容量為15,165兆瓦，在建權益裝機容量為2,294兆瓦；光伏運營權益裝機容量為858兆瓦，在建權益裝機容量為2,607兆瓦；水電運營權益裝機容量為280兆瓦。單計上半年，新投產的風電和光伏項目權益裝機容量分別為828兆瓦和33兆瓦。而售電量方面，風電場和光伏電站的售電量分別按年增加12.8%和27.5%。據惠譽的報告指，分佈式光伏發電需求強勁導致光伏組件價格在2021-2022年大部分時間內持續上漲，進而推高了投資成本並阻礙了對太陽能發電場的投資。不過，上游多晶矽產能擴大帶動組件價格從2022年10月大幅滑，這將有助於提高光伏發電場的項目回報率及吸引更多投資。國家能源局預計，到2023年末中國累計光伏裝機容量將達到490吉瓦，這意味著2023年新增光伏裝機將高達97吉瓦。換言之，公用事業規模的光伏發電今年將有望迎頭趕上分佈式光伏發電。而風力發電方面，新增風電裝機量在連續兩年下滑後將有所回升。下滑的主要原因是補貼退坡。事實上，自2021年起政府取消對陸上風電項目的補貼，導致2020年陸上風電新增裝機同比猛增189%，隨後在2021年驟降55%。同樣，2021年海上風電新增裝機同比勁增450%至16.9吉瓦，隨後在2022年即驟降至4.1吉瓦。隨著搶裝潮餘波逐步消退，新增裝機將強勁反彈。風機成本下降及電價上漲也改善了風電項目的資本回報。潤電除積極嘗試碳捕集、應用與封存技術外，亦積極探索能源新科技，加大對碳捕集、應用技術的研發和試點投入。此外，為促進碳減排目標的實施，公司將碳減排、可再生能源發展等明確列入高管團隊業績合同，關鍵業績指標包括可再生能源權益裝機佔比、新增可再生能源併網容量、供電碳排放強度等，並根據實際完成情況考核業績表現。潤電數據顯示，2022年附屬電廠累計售電量達到 184,603,860 兆瓦時，同比增加了 4.1%，其中，附屬風電場累計售電量達到 35,255,455 兆瓦時，同比增加了 10.4%；附屬光伏電站累計售電量達到 1,351,853 兆瓦時，同比增加了 17.8%。儘管第四季疫情爆發對其業務的影響，但展望2023年復常下，應可作中線收集。
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| 代號 |
公司名稱 |
H 股
收市價 |
A 股
收市價 |
A - H
溢價 |
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