輝立研究部快訊

2月28日 (星期二)

思考樂教育(1769)
解構：
為符合中國政府的政策，思考樂教育（01769）積極推行業務轉型，自2021年秋季推出非學科類的素養課程，包括科學素養、樂學國學、邏輯思維訓練、及妙維國際素養等課程，並關閉了一些關鍵業績指標未達預期的學習中心，導致2022年上半年的整體收入同比有所減少。截至2022年6月底止六個月，公司的收益比去年同期減少了63.0%至191.4百萬元（人民幣．下），並錄得32.8 百萬元的淨虧損；然而，若撇除干金融資產投資公允價值減少，公司實際錄得經營溢利28.5百萬元。此外，公司主席兼執行董事及控股股東陳啟遠於2022年12月以自有資金在公開市場按平均價分別每股約0.9871及1.6667港元，增持合共340萬股，總代價約3.56百萬港元；據大股東表示，增持是對公司持續發展的支持（特別是新開展的直播電商業務）。
策略：
買入價$2.22，目標價$2.49，止蝕價$1.98

醫思健康 (2138.HK) - 中期淨溢利率承壓、股價已反映潛在利好因素
醫思健康（02138）的主要業務為於香港、澳門及中國內地提供醫療及保健服務。公司推行多品牌策略，目前旗下品牌矩陣涵蓋超越40個品牌，涵蓋業務板塊包括醫療，美學醫療及美容養生（包括美學醫療、傳統美容、護髮及輔助養生服務以及銷售護膚、保健及美容產品）。......更多

ChatGPT引發的熱潮

ChatGPT熱潮

近日由OpenAI所開發的ChatGPT成為金融市場的一股熱流，為甚麼ChatGPT概念會如此受到資金青睞? ChatGPT會顛覆人們的習慣嗎?

ChatGPT簡介

ChatGPT是一款AI聊天機器人，透過自然語言處理(NLP, Natural Language Processing)模型分析大數據，用戶只需像�......更多

國家廣播電視總局召開會議，研究部署加強短視頻管理、防範未成年人沉迷等工作。會議指出，當前未成年人上網看視頻愈來愈普遍，更加需要以高度的政治責任感使命感緊迫感，堅決貫徹落實黨的二十大精神和黨中央決策部署，進一步創新管理理念思路，加強短視頻建設和管理，大力激濁揚清，營造短視頻清朗空間，提高未成年人保護水平，在陶冶情操、啟迪心智、引領風尚方面對未成年人發揮潛移默化的積極作用。
聯儲局理事傑斐遜(Philip Jefferson)強調，外界不應有錯覺，以為美國通脹很快降低至2%聯儲局目標，因為工資增長雖然有放緩跡象，核心通脹可能進一步回落，但通脹依然處於極高水平，隨時仍會反彈。傑斐遜周一出席活動時發表的看法，與他上周公開演說期間發表的言論大致相同。傑斐遜認為，貨品價格可能下滑，房屋成本也在回落，但服務相關通脹仍然上升，聯儲局對付通脹的努力未能放慢手腳。

國際財經
- 對沖基金Satori Fund創辦人、知名對沖基金經理尼爾斯(Dan Niles)警告，標指可能在年中之前下試3000點的技術支持位。尼爾斯在社交媒體回應查詢時稱，美國通脹有望逐步回落，但中國經濟復甦導致商品價格再度扳升之下，通脹將捲土重來，美國聯儲局可能須加息至接近6厘水平，並且強調短期內不會減息，加上美國消費者可能用盡新冠疫情以來累積的額外積蓄，原本支持經濟活動的消費減弱，可能拖累美股顯著回落。
- 中國國務院印發數字中國建設整體布局規劃，提出加快5G網絡與千兆光網協同建設，深入推進IPV6規模部署和應用；培育壯大數字經濟核心產業，研究制定推動數字產業高質量發展的措施，打造具有國際競爭力的數字產業集群。該規劃稱，要筑牢可信可控的數字安全屏障。切實維護網絡安全，完善網絡安全法律法規和政策體系；增強數據安全保障能力，建立數據分類分級保護基礎制度，健全網絡數據監測預警和應急處置工作體系。
- 理想汽車(02015)舉行業績電話會議，董事長兼首席執行官李想指出，今年第二季有望實現每月交付量3萬輛的目標，因4月將是理想多款車型的完整交付月份。他又透露，理想今年目標是在30萬至50萬元的SUV售價區間取得20%市場份額，較去年的9.5%翻倍，有關目標是基於內地全年SUV銷量140萬至150萬輛的預測而作出。
主要巿場
- 內地股市下滑，上證指數最多升9點或0.29%，高見3276點後，在高位出現回吐壓力，大市回軟，最多跌15點或0.47%，低見3251點，全日收市報3258點，跌9點或0.28%，成交3246.05億元人民幣。深成指低開低走，最多跌108點或0.92%，低見11678點，全日收市報11701點，跌85點或0.73%，成交4290.32億元。兩市成交合計7536億元。
- 美國通脹高於預期，市場揣測聯儲局或加大加息力度，亞太區股市下滑。日本股市走軟，日經平均指數收報27423點，跌29點或0.11%。
- 美國聯儲局加息憂慮稍為消退，美股道指周一反覆向好。道指高開89點後，升幅擴大至最多372點，高見33189點，標指曾漲1.21%，納指一度揚升1.49%。美市收市，道指漲72點或0.22%，報32889點；標指升0.31%，報3982點；納指上揚0.63%，報11466點。
環球綜評

投資者觀望重要就業及通脹數據，以及美國債息偏軟，美元匯價從7周高位回落。美匯指數創下1月6日以來最高後倒退，最新跌0.513%。

金市憂慮美國聯儲局利率峰值將高於原先預期，但國際金價低位有支持，從9周低位反彈，結束「五連跌」。紐約期金高見每盎斯1827.3美元，收市升0.4%，每盎斯報1824.9美元；早前曾低見去年12月28日以來最低位。...... 更多

騰訊 (700.HK)
研究報告: 騰訊(700.HK)目標價417.20港元。騰訊(700.HK)為中國規模最大的科網公司，業務橫跨多個領域，包括社交丶資訊丶金融丶平台等。騰訊2022年第三季的收入為1400.9億元(人民幣，下同)，同比下跌2%。毛利為619.8億元，同比下跌1%。經營盈利為515.9億元，同比下跌3%。期內盈利為388.4億元，同比下跌3%。按業務劃分收入，增值服務的收入為727.3億元，同比下跌3.29%，佔總收入52%。網絡廣告的收入為214.4億元，同比下跌4.7%，佔總收入15%。金融科技及企業服務的收入為448.4億元，同比上升3.5%，佔總收入32%。其他收入為10.8億元，同比下跌20.3%，佔總收入1%。收入成本方面，公司第三季的收入成本為781億元，同比下跌2%，反映公司對渠道及分銷成本丶雲項目部署成本及內容成本的嚴格把控，而服務器與頻寬成本則隨視頻號服務增長而增加。公司旗下擁有多款熱門且收入能力頂級的遊戲，包括《王者榮耀》丶《PUBG Mobile》丶《穿越火線:槍戰王者》丶《金鏟鏟之戰》丶《勝利女神:妮姬》等。根據數據調查機構Sensor Tower，《王者榮耀》丶《PUBG Mobile》和《勝利女神:妮姬》分別登上2023年1月全球熱門移動遊戲收入Top10的第一丶第二名和第九名。海外遊戲業務方面，公司旗下擁有多間海外遊戲公司及遊戲工作室，有能力不斷推出受玩家歡迎的遊戲，例如開發多款全球熱門遊戲(包括英雄聯盟丶金鏟鏟之戰及無畏契約)的Riot game與開發《部落衝突》的Supercell等等，並將熱門遊戲引入到內地上線。加上公司創立國際品牌Level Infinite以加強遊戲業務在海外地區的本地化內容營銷及用戶社區管理。目前Level Infinite推出了《幻塔》與《勝利女神:妮姬》等遊戲，均取得非常優秀的成果。自版號復批之後，近月騰訊旗下多款遊戲獲批版號，當中不乏質素頂級和在海外市場熱門的遊戲，我們預期將大大改善騰訊的遊戲業務收入。網絡廣告業務方面，主要分為社交及其他廣告與媒體廣告兩部分。第三季的社交及其他廣告媒體廣告收入為189億元，同比下跌1%。至於媒體廣告收入為26億元，同比下跌26%。我們認為隨著內地撤銷防疫限制，內需市場回暖，廣告需求將會逐漸增加，加上視頻號開放廣告以加強變現和釋放價值，將利好公司的廣告收入。

市況分析：美國通脹高於預期，市場揣測聯儲局或加大加息力度，亞太區股市下滑。日本股市走軟，日經平均指數收報27423點，跌29點或0.11%。......更多

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