輝立研究部快訊

3月2日 (星期四)

力勁科技(558)
解構：
截至2022年9月底止六個月，力勁科技（00558）錄得收入為28.6億（港元．下同），較去年同期增長約3.1%。股東應佔溢利為2.71億元，比去年同期溢利下滑16.3%。2022年以來中國新能源汽車呈現市場規模、發展質量「雙提升」的良好勢頭，產銷規模再創新高。根據中國汽車工業協會資料，2022年一至九月，新能源汽車產銷分別達到471.7萬輛和456.7萬輛，同比分別增長1.2倍和1.1倍。值得注意的是，新能源汽高速車發展有力推動了壓鑄機的需求。事實上，國內新能源汽車產業對先進壓鑄方案反應熱烈，市場需求強勁。新能源汽車發展帶動行業趨勢，新能源汽車相關的大型壓鑄機增長超過40%。公司專注於研發壓鑄機，注塑機和CNC加工中心的技術，目前在手訂單充足，生產緊張有序，料業務的持續發展可維持樂觀。
策略：
買入價$11.10，目標價$12.50，止蝕價$10.16

研究部二月研究報告回顧
完美醫療（01830）是一間全方位提供醫學美容及醫療服務的供應商，透過多元服務整合發展「醫療+美容」運營模式，為客戶提供醫療服務。公司業務遍布香港、中國、澳洲、新加坡和澳門等。公司直營的診所及服務中心提供一站式「醫療+美容」服務，涵蓋面極廣，主要包括「痛症醫療」、「生髮專科服務」、「婦產科醫療服務」、「男士美容及體重管理」和「醫學美容服務」等。......更多

ChatGPT引發的熱潮

ChatGPT熱潮

近日由OpenAI所開發的ChatGPT成為金融市場的一股熱流，為甚麼ChatGPT概念會如此受到資金青睞? ChatGPT會顛覆人們的習慣嗎?

ChatGPT簡介

ChatGPT是一款AI聊天機器人，透過自然語言處理(NLP, Natural Language Processing)模型分析大數據，用戶只需像�......更多

國務院辦公廳發布《中醫藥振興發展重大工程實施方案》，進一步加大「十四五」期間對中醫藥發展的支持力度，着力推動中醫藥振興發展。《方案》統籌部署了8項重點工程，包括中醫藥健康服務高質量發展工程、中西醫協同推進工程、中藥質量提升及產業促進工程及國家中醫藥綜合改革試點工程等，安排了26個建設項目。
美國明尼阿波利斯聯儲銀行總裁卡什卡里(Neel Kashkari)表示，對於聯儲局3月加息0.25厘或0.5厘持開放態度，基準利率峰值可能高於去年12月他所倡議的5.4厘。卡什卡里今年在聯邦公開市場委員會(FOMC)擁有貨幣政策投票權，他周三出席活動時稱，包括他在內的聯儲局官員普遍同意，加息力度不足的風險高於加息過度。近期的通脹數據未符合預期，他因此考慮向上修訂原先估計的加息幅度。

國際財經
- 美國供應管理協會(ISM)公布，2月製造業指數為47.7，市場預期為48，1月為47.4。期內，製造業投入物價分項指數為51.3，預期為45.1。製造業新訂單分項指數為47；製造業就業分項指數為49.1。
- 中國商務部表示，要着力恢復和擴大消費，在落實好已有政策措施的基礎上，組織好「2023消費提振年」系列活動，積極推動出台新的工作舉措，穩定汽車、家居等大宗消費，培育壯大新型消費，持續優化消費平台載體，增強消費對經濟發展的基礎性作用。
- 工信部部長金壯龍在新聞發布會上表示，新能源汽車產銷將會是一個增長的態勢、勢頭良好，預測的幅度還是挺可觀的。工信部副部長辛國斌在同一場合表示，綜合研判，今年新能源汽車產業將保持良好發展態勢，生產和銷售將實現穩定增長，將會同有關部門盡快研究明確新能源汽車車購稅減免等接續政策，修訂發布「雙積分」管理辦法，穩定市場預期。
主要巿場
- 內地經濟數據表現理想，帶動A股上揚。上證指數最多跌7點或0.23%，低見3272點後，內地公布PMI數據勝預期，大市轉升，最多升35點或1.08%，高見3315點，全日收市報3312點，升32點或1%，成交3843.87億元人民幣。深成指低開高走，最多跌32點或0.28%，低見11751點，最多升147點或1.25%，高見11931點，全日收市報11914點，升130點或1.11%，成交5345.42億元。市場交投暢旺，兩市成交合計增逾兩成至9189億元。
- 亞太區股市個別發展，市場對歐美央行加息的憂慮揮之不去。日本股市連升兩日，日經平均指數收報27516點，升70點或0.26%。
- 德國2月份通脹意外加速，美國10年期債息升穿4厘，美股周三好淡爭持，道指回落逾150點後一度倒升89點，高見32746點，收市站穩腳步，標指與納指則偏軟。美市收市，道指升5點或0.02%，報32661點；標指跌0.47%，報3951點；納指挫0.66%，報11379點。
環球綜評

中國經濟數據佳，商品貨幣造好，美元匯價受壓。美匯指數跌0.5%至104.42。

中國經濟數據較預期佳，加上美元匯價偏軟及實金需求強勁，紐約期金連續第3天上揚。紐約期金周三收市升8.7美元或0.5%，每盎斯報1845.4美元，是2月17日以來最高，日內最高見1852.5美元。...... 更多

騰訊 (700.HK)
研究報告: 騰訊(700.HK)目標價417.20港元。騰訊(700.HK)為中國規模最大的科網公司，業務橫跨多個領域，包括社交丶資訊丶金融丶平台等。騰訊2022年第三季的收入為1400.9億元(人民幣，下同)，同比下跌2%。毛利為619.8億元，同比下跌1%。經營盈利為515.9億元，同比下跌3%。期內盈利為388.4億元，同比下跌3%。按業務劃分收入，增值服務的收入為727.3億元，同比下跌3.29%，佔總收入52%。網絡廣告的收入為214.4億元，同比下跌4.7%，佔總收入15%。金融科技及企業服務的收入為448.4億元，同比上升3.5%，佔總收入32%。其他收入為10.8億元，同比下跌20.3%，佔總收入1%。收入成本方面，公司第三季的收入成本為781億元，同比下跌2%，反映公司對渠道及分銷成本丶雲項目部署成本及內容成本的嚴格把控，而服務器與頻寬成本則隨視頻號服務增長而增加。公司旗下擁有多款熱門且收入能力頂級的遊戲，包括《王者榮耀》丶《PUBG Mobile》丶《穿越火線:槍戰王者》丶《金鏟鏟之戰》丶《勝利女神:妮姬》等。根據數據調查機構Sensor Tower，《王者榮耀》丶《PUBG Mobile》和《勝利女神:妮姬》分別登上2023年1月全球熱門移動遊戲收入Top10的第一丶第二名和第九名。海外遊戲業務方面，公司旗下擁有多間海外遊戲公司及遊戲工作室，有能力不斷推出受玩家歡迎的遊戲，例如開發多款全球熱門遊戲(包括英雄聯盟丶金鏟鏟之戰及無畏契約)的Riot game與開發《部落衝突》的Supercell等等，並將熱門遊戲引入到內地上線。加上公司創立國際品牌Level Infinite以加強遊戲業務在海外地區的本地化內容營銷及用戶社區管理。目前Level Infinite推出了《幻塔》與《勝利女神:妮姬》等遊戲，均取得非常優秀的成果。自版號復批之後，近月騰訊旗下多款遊戲獲批版號，當中不乏質素頂級和在海外市場熱門的遊戲，我們預期將大大改善騰訊的遊戲業務收入。網絡廣告業務方面，主要分為社交及其他廣告與媒體廣告兩部分。第三季的社交及其他廣告媒體廣告收入為189億元，同比下跌1%。至於媒體廣告收入為26億元，同比下跌26%。我們認為隨著內地撤銷防疫限制，內需市場回暖，廣告需求將會逐漸增加，加上視頻號開放廣告以加強變現和釋放價值，將利好公司的廣告收入。

市況分析：亞太區股市個別發展，市場對歐美央行加息的憂慮揮之不去。日本股市連升兩日，日經平均指數收報27516點，升70點或0.26%。......更多

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