輝立研究部快訊

7月31日 (星期一)

東陽光長江藥業(1558)
解構：
東陽光藥(1558)主要在中國從事生產及銷售藥品業務，其產品主要包括抗病毒藥物、內分泌及代謝藥物、心血管藥物及抗感染藥物。在內分泌及代謝疾病領域，集團致力於胰島素產品的研發，具有完整的產品線規劃，涵蓋第二代和第三代胰島素，可滿足醫生、患者的臨床用藥需求，且生產線採用酵母表達體系，工藝先進、易於大規模生產。此外，為了進一步豐富在糖尿病領域產品線，集團從廣東東陽光藥業收購多個糖尿病治療藥物。集團剛發出了盈喜，預期截至2023年6月30日止六個月錄得營業額32億元人民幣，相較去年同期大幅增長147%；集團預期錄得股東應佔淨利潤10億元至12億元，相較去年同期所錄得股東應佔淨虧損3300萬元增加約10.33億元至12.33億元，主要由於國內疫情防控政策全面放開，人員流動及日常社交活動趨於正常化，終端醫療機構的整體人流、診療活動及藥品處方量恢復勢頭良好，集團各管線業務呈現良好業績表現。(筆者沒有持有上述股票)
策略：
買入價$7.30，目標價$8.00，止蝕價$6.90

中國平安(2318)
解構：
公司是中國最大金融保險集團之一，已成長為中國保險巨頭，業務範圍覆蓋保險、銀行、證券、科技等板塊，近十年平均ROE 高達17.8%，盈利能力明顯強於上市同業。公司通過綜合金融、醫療健康生態和數位科技，已形成一套“保險+健康管理”、“保險+居家養老”、“保險+品質康養”完整的養老服務體系。公司壽險改革成果逐步釋放，預計伴隨宏觀經濟好轉，保險消費需求回暖亦將有利於帶動公司業績持續增長。此外，地產行業政策環境趨於寬鬆，行業風險化解有助於推動公司資產價值重估。
策略：
買入價$56.05，目標價$61.00，止蝕價$51.66

海昌海洋公園 (2255.HK) - 旅遊需求逐漸回暖，業績反彈可期
海昌海洋公園是中國領先的主題公園開發及運營商，公司在大連、煙臺、重慶、上海及三亞分別持有及經營著六個以海洋文化為主的大型主題公園，在鄭州還有一個在建項目，同時授權許可四個主題公園使用海昌品牌。......更多

蘋果Vision Pro推出將加速AR/VR跨產業升級自研芯片與操作系統深度集成具難以複製的優勢

蘋果Apple在2023年６月WWDC上發布了首代MR（Mixed Reality）頭戴設備Vision Pro，其初步定價高達3,499美元，並估將於2024年初在美國正式發售。儘管社交媒體上對蘋果這個融合數碼與現實世界的Vision Pro反應參差�......更多

有媒體引述知情人士消息稱，螞蟻集團正計畫進行重組，將剝離部分非核心業務，為重啟香港IPO鋪路。接近監管的人士表示，螞蟻集團重啟IPO一方面要合法合規，另一方面企業也會根據自身內部情況和外部市場情況來作判斷。從近期瞭解到的情況來看，短期內，螞蟻重新上市的可能性不大。
繼中央政治局會議定調“適時調整優化房地產政策”、住建部明確房地產政策優化方向之後，北京、深圳、廣州相繼表態房地產，一線城市的落地細則有望加快出臺。

國際財經
- 歐委會宣佈同意向義大利撥付185億歐元復蘇資金。義大利從“下一代歐盟”復蘇基金中共獲得超1900億歐元。包括預付款和前兩批資金在內，目前歐盟已向義大利撥付了669億歐元資金。
- 美國聯邦監管機構提議對輕型轎車和卡車實施更嚴格的燃油經濟性標準，美國全國高速公路交通安全委員會提出2027年至2032年車型的新燃油經濟性標準，規定到2032年，汽車製造商必須銷售一部分平均油耗每加侖58英里的輕型汽車和卡車。
- 《2023年1-6月中國電子競技產業報告》顯示，今年1-6月，我國電競產業整體收入759.93億元，同比下降0.66%，環比增長11.74%。
- 在超大特大城市積極穩步推進城中村改造工作部署電視電話會議28日在京召開。國務院副總理何立峰出席會議並講話稱，城中村改造是一項複雜艱巨的系統工程，要從實際出發，採取拆除新建、整治提升、拆整結合等不同方式分類改造。實行改造資金和規劃指標全市統籌、土地資源區域統籌，促進資金綜合平衡、動態平衡。必須實行淨地出讓。堅持以市場化為主導、多種業態並舉的開發運營方式。
主要巿場
- 日經225指數跌0.4%，報32759.23點，周漲1.41%。
- 週五（7月28日），美國三大股指全線收漲，道指漲0.5%報35459.29點，標普500指數漲0.99%報4582.23點，納指漲1.9%報14316.66點。英特爾漲6.6%，寶潔公司漲2.81%，領漲道指。萬得美國TAMAMA科技指數漲2.38%，臉書漲4.42%，特斯拉漲4.2%。中概股普遍上漲，亙喜生物漲24.61%，好未來漲24.42%。中概新能源汽車股集體上漲，蔚來汽車漲11.48%，小鵬汽車漲15.73%，理想汽車漲9.57%。本周，道指漲0.66%，標普500指數漲1.01%，納指漲2.02%。
- 週五（7月28日），A股低開高走，上證指數收漲1.84%報3275.93點，盤中創出兩個月新高；深證成指漲1.62%報11100.4點，創業板指漲1.62%報2219.54點，科創50指數漲1.09%報962.64點。市場成交額接近9500億元，北向資金實際淨買入164億元。大金融全線爆發，“牛市旗手”券商股批量漲停，金融科技題材井噴，房地產、新能源車產業鏈持續走強。
環球綜評

週五（7月28日），紐約尾盤，美元指數跌0.05%報101.71，非美貨幣表現分化，歐元兌美元漲0.36%報1.1017，英鎊兌美元漲0.46%報1.2854，澳元兌美元跌0.88%報0.6650，美元兌日元漲1.21%報141.17，美元兌瑞郎漲0.09%報0.8700，離岸人民幣兌美元漲181個基點報7.1534。

市況分析：週五（7月28日），國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.67%報1958.8美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.44%報24.475美元/盎司。本周，COMEX黃金期貨跌0.4%，COMEX白銀期貨跌1.53%。...... 更多

金沙中國 (1928.HK)
研究報告: 金沙中國(1928.HK)目標價36.00港元。公司是領先的多用途綜合度假村及娛樂場發展商、擁有人及營運商。附屬公司威尼斯人澳門股份有限公司持有澳門政府發出的六個特許博彩經營權或轉批經營權之一，可以在澳門營運娛樂場或博彩區。業務策略為發展路氹及發揮綜合度假村的業務模式，打造亞洲首屈一指的博彩、休閒及會議目的地。按照公司的規劃，路氹已建成四座互相連接的綜合度假村，包括多個不同類型的品牌酒店及度假設施，以吸引不同市場檔次的消費者。公司2023年第二季度實現淨收益總額16.3億美元，環比+28%，恢復至2019年同期的76%。經調整EBITDA為5.4億美元，同比扭虧，環比+36%，恢復至2019年同期的70.6%，分業務來看，公司博彩收入占比75%、非博彩占比25%，結構與第一季度基本一致。公司博彩業務收入環比增長27%至15.0億美元，恢復至2019年同期的71.1%，原因是全行業中場正在引領復蘇，而公司的中場業務處於行業領先地位。此外，全國除廣東以外的訪澳旅客數僅恢復至疫情前水準的51%，恢復空間仍然較大。未來非廣東旅客的持續復蘇將為澳門帶來更多中場客流。公司對旅行團的吸引力較強，而2023年1-5月參團旅客占比僅為3.7%，較2019年1-5月的24.0%仍有較大差距，參團旅客占比提升也將進一步強化公司的競爭優勢。非博彩業務中，酒店入住率持續回升。公司持續投入物業升級改造，迎合高端市場需求。2023年第二季度公司零售業務恢復至2019年同期的81.9%，四季名店奢侈品零售租用率達到100%，高端零售恢復動力充足。2023年下半年，公司將開始澳門倫敦人二期翻新工作，引入更多的非博彩元素。預計公司隨著公司客房完全開放及高端化的繼續推行，公司非博彩收入有望實現持續增長。公司作為行業龍頭，物業資產優質，在運營方面能力突出，業績確定性和穩健性強。非博彩和中場業務運營經驗豐富。管理層對金沙前景樂觀，雖然暫未能確實何時全面復蘇，但認為這只是時間問題。根據澳門旅遊局預計，8月每日旅客人數將由6月的約7萬人次增至8萬人次。從歷史資料來看，金沙在夏季月份時表現強勁。集團的季度盈利將繼續改善。

市況分析：日經225指數跌0.4%，報32759.23點，周漲1.41%。......更多

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