輝立研究部快訊

8月1日 (星期二)

微創機器人(2252)
解構：
微創機器人(2252)主要從事開發、製造及商業化手術機器人，是目前全球唯一一家業務覆蓋腔鏡、骨科、泛血管、經自然腔道和經皮穿刺5大「黃金賽道」的手術機器人公司，已有十餘款產品處於產業化項目快速推進階段。集團目前有三款核心產品﹕圖邁、鴻鵠、蜻蜓眼。集團旗艦產品獲批進程加速，蜻蜓眼於2021年6月獲得NMPA頒發的上市註冊證，並自2021年下半年開始實現銷售。圖邁於2022年1月獲得NMPA的上市批准，成為首款由中國企業研發並獲准上市的四臂腔鏡手術機器人。目前，圖邁完成多學科、多中心註冊臨床試驗，成為全球第二個、國產首個全面覆蓋胸腔、腹腔、盆腔領域臨床應用重要複雜術式的手術機器人。鴻鵠於去年連續獲得NMPA上市批准、FDA 510 (k)認證、以及歐盟CE認證,成為首款及唯一一款於中國、美國及歐盟三地獲批上市的國產手術機器人，標誌集團的全球化戰略布局得以進一步拓展。(筆者沒有持有上述股票)
策略：
買入價$21.60，目標價$25.00，止蝕價$20.50

南網電源(003035.SZ)
解構：
公司是南方電網旗下節能服務子公司，深耕綜合能源管理十餘年，經營的主業包括合同能源管理業務、綜合資源利用業務和諮詢及工程業務三部分，截至2022年底，公司在運分布式光伏/農光互補項目/生物質綜合利用項目1360/344/115MW。新型電力系統下工商業企業被拉閘限電現象頻發，虛擬電廠較火電在調峰等輔助服務中更具經濟性。公司分布式光伏在手項目資源充足，未來項目盈利性較好的分布式光伏項目投運將驅動公司業績快速增長。
策略：
買入價$6.47，目標價$7.75，止蝕價$5.70

海昌海洋公園 (2255.HK) - 旅遊需求逐漸回暖，業績反彈可期
海昌海洋公園是中國領先的主題公園開發及運營商，公司在大連、煙臺、重慶、上海及三亞分別持有及經營著六個以海洋文化為主的大型主題公園，在鄭州還有一個在建項目，同時授權許可四個主題公園使用海昌品牌。......更多

蘋果Vision Pro推出將加速AR/VR跨產業升級自研芯片與操作系統深度集成具難以複製的優勢

蘋果Apple在2023年６月WWDC上發布了首代MR（Mixed Reality）頭戴設備Vision Pro，其初步定價高達3,499美元，並估將於2024年初在美國正式發售。儘管社交媒體上對蘋果這個融合數碼與現實世界的Vision Pro反應參差�......更多

《關於恢復和擴大消費的措施》近日發佈，圍繞穩定大宗消費、擴大服務消費、促進農村消費、拓展新型消費、完善消費設施、優化消費環境等六大方面，提出20條政策舉措。國務院新聞辦公室舉行國務院政策例行吹風會，介紹恢復和擴大消費措施有關情況。國家發改委指出，促消費政策不是所謂的“掏空錢包”“透支需求”；針對汽車消費細分市場，將研究優化更多大眾化、普惠性的支持政策。商務部表示，將積極會同有關部門用好政策空間進一步促進消費恢復和擴大。工信部將研究制定推進視聽電子產業高質量發展政策檔；文旅部將研究制定進一步激發旅遊消費潛力若干措施。
美聯儲古爾斯比表示，美國6月通脹數據“相當不錯”，在政策利率限制性方面必須隨機應變；不確定是否應該在9月暫停加息，利率決策沒有任何限制或確定的方案。

國際財經
- 歐盟統計局公佈數據顯示，經季節調整後，二季度歐元區GDP同比增長0.6%，歐盟GDP增長0.5%；歐元區GDP環比增長0.3%，歐盟GDP環比零增長。歐元區7月CPI初值同比上升5.3%，預期升5.3%，6月終值升5.5%；環比下降0.1%，預期降0.1%，6月終值升0.3%。歐元區7月核心CPI初值同比升6.6%，預期升6.5%，6月終值升6.8%。
- 日本央行季度報告稱，通脹有望加速，儘管前景不確定；日本核心消費者通脹可能在年底前逐步放緩；必須警惕價格上漲在企業中迅速蔓延的事實；越來越多公司對提高工資持開放態度，必須仔細研究這是否以及如何影響價格發展。
- 我國可再生能源裝機歷史性超過煤電。國家能源局公佈數據顯示，上半年全社會用電量累計4.3萬億千瓦時，同比增長5.0%。截至6月底，我國可再生能源裝機達到13.22億千瓦，約占我國總裝機的48.8%。
- 國務院決定開展第五次全國經濟普查，全面反映我國第二產業和第三產業發展規模、佈局和效益，摸清各類單位基本情況。
主要巿場
- 日經225指數上漲1.26%，報33172.22點。
- 週一（7月31日），美國三大股指小幅收漲，道指漲0.28%報35559.53點，標普500指數漲0.15%報4588.96點，納指漲0.21%報14346.02點。迪士尼漲3.19%，雪佛龍漲3.02%，領漲道指。臉書跌2.11%，特斯拉漲0.37%。中概股普遍上漲，老虎證券漲10.45%，新蛋漲8.09%。中概新能源汽車股漲跌不一，蔚來汽車漲3.87%，小鵬汽車跌10.56%，理想汽車漲0.19%。7月份，道指漲3.35%，標普500指數漲3.11%，納指漲4.05%；標普500指數和納指均錄得月線五連漲。
- 週一（7月31日），A股震盪走高，市場量能明顯放大，上證指數盤中收復3300點，創逾兩個月新高。上證指數收漲0.46%報3291.04點，深證成指漲0.75%報11183.91點，創業板指漲0.77%報2236.67點，科創50指數漲0.66%報968.99點。市場成交額11065億元，時隔近一個月重回萬億規模；北向資金實際淨買入93.47億元。地產股掀漲停潮，零售股批量漲停；汽車股表現出色，券商全天強勢，尾盤局部跳水。
環球綜評

週一（7月31日），紐約尾盤，美元指數漲0.16%報101.88，非美貨幣多數下跌，歐元兌美元跌0.18%報1.0997，英鎊兌美元跌0.15%報1.2835，澳元兌美元漲1.01%報0.6717，美元兌日元漲0.79%報142.28，美元兌瑞郎漲0.2%報0.8718，離岸人民幣兌美元漲71個基點報7.1464。

市況分析：週一（7月31日），國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲2.21%報2003.7美元/盎司，月漲3.85%；COMEX白銀期貨漲1.63%報24.895美元/盎司，月漲8.15%。...... 更多

金沙中國 (1928.HK)
研究報告: 金沙中國(1928.HK)目標價36.00港元。公司是領先的多用途綜合度假村及娛樂場發展商、擁有人及營運商。附屬公司威尼斯人澳門股份有限公司持有澳門政府發出的六個特許博彩經營權或轉批經營權之一，可以在澳門營運娛樂場或博彩區。業務策略為發展路氹及發揮綜合度假村的業務模式，打造亞洲首屈一指的博彩、休閒及會議目的地。按照公司的規劃，路氹已建成四座互相連接的綜合度假村，包括多個不同類型的品牌酒店及度假設施，以吸引不同市場檔次的消費者。公司2023年第二季度實現淨收益總額16.3億美元，環比+28%，恢復至2019年同期的76%。經調整EBITDA為5.4億美元，同比扭虧，環比+36%，恢復至2019年同期的70.6%，分業務來看，公司博彩收入占比75%、非博彩占比25%，結構與第一季度基本一致。公司博彩業務收入環比增長27%至15.0億美元，恢復至2019年同期的71.1%，原因是全行業中場正在引領復蘇，而公司的中場業務處於行業領先地位。此外，全國除廣東以外的訪澳旅客數僅恢復至疫情前水準的51%，恢復空間仍然較大。未來非廣東旅客的持續復蘇將為澳門帶來更多中場客流。公司對旅行團的吸引力較強，而2023年1-5月參團旅客占比僅為3.7%，較2019年1-5月的24.0%仍有較大差距，參團旅客占比提升也將進一步強化公司的競爭優勢。非博彩業務中，酒店入住率持續回升。公司持續投入物業升級改造，迎合高端市場需求。2023年第二季度公司零售業務恢復至2019年同期的81.9%，四季名店奢侈品零售租用率達到100%，高端零售恢復動力充足。2023年下半年，公司將開始澳門倫敦人二期翻新工作，引入更多的非博彩元素。預計公司隨著公司客房完全開放及高端化的繼續推行，公司非博彩收入有望實現持續增長。公司作為行業龍頭，物業資產優質，在運營方面能力突出，業績確定性和穩健性強。非博彩和中場業務運營經驗豐富。管理層對金沙前景樂觀，雖然暫未能確實何時全面復蘇，但認為這只是時間問題。根據澳門旅遊局預計，8月每日旅客人數將由6月的約7萬人次增至8萬人次。從歷史資料來看，金沙在夏季月份時表現強勁。集團的季度盈利將繼續改善。

市況分析：日經225指數上漲1.26%，報33172.22點。......更多

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