輝立研究部快訊

8月21日 (星期一)

福耀玻璃(3606)
解構：
福耀玻璃(3606)主營業務是為各種交通運輸工具提供安全玻璃和汽車飾件全解決方案，包括汽車級浮法玻璃、汽車玻璃、機車玻璃、行李架、車窗飾件相關的設計、生產、銷售和服務。集團建成了完善的產業生態﹕砂礦資源、優質浮法技術、工藝設備研發製造、多功能集成玻璃、延伸到鋁飾件產業、全球布局的R&D中心和供應鏈網絡。於截至2023年6月30日止上半年度，集團實現收入150.31億元人民幣，比去年同期增長16.49%，高於行業增長水平；股東應佔利潤28.35億元人民幣，同比增長19.08%。汽車新四化(「電動化、網聯化、智能化、共享化」)的發展使得越來越多的新技術集成到汽車玻璃中，對汽車玻璃提出新的要求，同時也為汽車玻璃行業的發展提供了新機遇，智能全景天幕玻璃、可調光玻璃、抬頭顯示玻璃、超隔絕玻璃等高附加值產品佔比不斷地提升。福耀玻璃大力加快新產品、新技術、新材料的研發，大力度研發自主知識產權的高附加值產品。(筆者沒有持有上述股票)
策略：
買入價$35.00，目標價$38.00，止蝕價$33.50

譚木匠(837)
解構：
公司主要從事設計、製造及分銷主要以天然木材製成、極富中國傳統文化特色和創藝性的小型木飾品。主要在中國經營特許加盟店及分銷網路，以及在香港經營零售店直接銷售集團產品。公司公佈預計2023年上半年的溢利將較去年同期的溢利5500萬元增加約65%至70%。溢利增加主要是由於隨著針對疫情的管控措施取消，使市場在本期間相對前期間有所復蘇，致集團的收益及毛利增加約50%至55%所致。營收增加改善公司盈利情況，公司將於8月30日公佈業績。
策略：
買入價$4.45，目標價$4.86，止蝕價$4.09

東華能源 (002221.SZ) - PDH製造龍頭地位穩固，利潤逐漸修復
東華能源是丙烷脫氫(PDH)製造龍頭企業，由全球一流的LPG綜合運營商成功轉型為全球領先的丙烷脫氫製造商。公司主要佈局PDH裝置及下游聚丙烯裝置，大力發展聚丙烯高端複合材料業務。公司PDH生產路線在投資成本、建設週期、生產成本等方面具有較大優勢。其中茂名一期項目建設已取得重大進展，全面轉入試車階段，各裝置流程陸續打通。隨著張家港、寧波、茂名生產基地的建成，公司有望成為全球最大的聚丙烯生產基地。......更多

蘋果Vision Pro推出將加速AR/VR跨產業升級自研芯片與操作系統深度集成具難以複製的優勢

蘋果Apple在2023年６月WWDC上發布了首代MR（Mixed Reality）頭戴設備Vision Pro，其初步定價高達3,499美元，並估將於2024年初在美國正式發售。儘管社交媒體上對蘋果這個融合數碼與現實世界的Vision Pro反應參差�......更多

據媒體，暫停近兩年的消費金融公司金融債發行有望重啟。央行擬大力支持消金、汽金公司發行金融債券和信貸資產支持證券。首批預計8家公司將獲准發行金融債券和信貸資產支持證券，發行規模預計達500億元。
在經歷2022年的暴漲之後，2023年以來，國際油價再次進入多方博弈的震盪波動局面。受此影響，包括埃克森美孚、道達爾、殼牌在內的多家國際石油巨頭在今年二季度的營收、淨利潤均出現下滑。

國際財經
- 本周美股財報季將進入尾聲，從分析機構統計的數據看，美股企業二季度業績喜憂參半。
- 據美媒報導，預計在未來幾周內發佈的下一代iPhone可能有一個iPhone從未有過的功能——通用的充電介面——USB Type-C。
- 近日，證監會有關負責人就貫徹落實情況接受媒體採訪，十大要點包括：一、合理把握IPO、再融資節奏；二、現階段實行T+0交易的時機不成熟；三、已關注到市場對調降證券交易印花稅稅率的呼籲和關切；四、研究適當延長A股市場交易時間，適當放寬對優質證券公司資本約束；五、投資端大力發展權益類基金，支持全國社保基金等擴大資本市場投資範圍、六、統籌提升A股、港股活躍度；七、適當提高對輕資產科技型企業重組估值包容性；八、放寬上市公司在股價大幅下跌時的回購條件；九、進一步規範大股東、董監高等相關方減持行為；十、全力做好房地產、城投等重點領域風險防控。
- 滬深北交易所自8月28日起進一步降低證券交易經手費。滬深交易所此次將A股、B股證券交易經手費從按成交金額的0.00487%雙向收取下調為按成交金額的0.00341%雙向收取，降幅達30%；北交所再次將證券交易經手費標準降低50%，由按成交金額的0.025%雙邊收取下調至按成交金額的0.0125%雙邊收取。
主要巿場
- 日經225指數跌0.55%，報31450.76點，周跌3.15%。
- 週五（8月18日），美國三大股指收盤漲跌不一，道指漲0.07%報34500.66點，標普500指數跌0.01%報4369.71點，納指跌0.2%報13290.78點。沃爾瑪漲1.46%，波音漲0.99%，領漲道指。穀歌跌1.89%，特斯拉跌1.7%。中概股普遍下跌，大猩猩科技跌13.56%，優品車跌12.37%。中概新能源汽車股全線走低，蔚來汽車跌7.22%，小鵬汽車跌4.31%，理想汽車跌4.88%。本周，道指跌2.21%，標普500指數跌2.11%，納指跌2.59%；標普500指數和納指錄得周線三連跌。
- 週五（8月18日），大盤在早間短暫沖高後午後延續下降趨勢，深成指跌破昨日低點再創年內新低。截至收盤，上證指數跌1%報3131.95點，深證成指跌1.75%，創業板指跌1.31%。A股全日成交7456.9億元，北向資金再度大幅淨賣出85億元。盤面乏善可陳，熱錢幾乎集中在次新及微盤股炒作上，銀行儘管全天護盤但收效甚微，大基建、大消費、TMT全線殺跌。全天再度近4100股下跌，市場在昨日回購潮帶領下仍顯信心不足。
環球綜評

週五（8月18日），紐約尾盤，美元指數漲0.02%報103.4433，周漲0.55%。非美貨幣多數下跌，歐元兌美元漲0.01%報1.0874，周跌0.67%；英鎊兌美元跌0.1%報1.2736，周漲0.32%；澳元兌美元跌0.03%報0.6401，周跌1.45%；美元兌日元跌0.3%報145.4005，周漲0.31%；美元兌加元漲0.06%報1.3554，周漲0.81%；美元兌瑞郎漲0.45%報0.8824，周漲0.65%；離岸人民幣對美元跌51個基點報7.3077，本周累計跌468個基點。

市況分析：週五（8月18日），國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.17%報1918.4美元/盎司，當周累計跌1.45%，COMEX白銀期貨漲0.37%報22.8美元/盎司，當周累計漲0.25%。...... 更多

名創優品 (9896.HK)
研究報告: 名創優品(9896.HK)目標價46.00港元。名創優品，是一家主要以販賣生活用品為主的中國雜貨品牌暨連鎖雜貨店。公司的目標是在2023年開設250- 350家門店。這一數字略低於前幾年，公司在2020年至2021年期間開設了500多家門店，在2021年至2022年期間開設了450家門店。電影《芭比》的熱映，掀起全球範圍的一次粉紅消費風暴。其中，名創優品與芭比的聯名聲勢頗為浩大。在電影上線前夕，名創優品就率先推出了和芭比聯名的“萬物皆可粉粉搭”主題系列新品，在全球範圍內上線了超過120款的聯名產品。芭比系列上線僅5天，接近一半的品類就已全網售罄，全國多家門店也宣告熱門產品脫銷，並在網上掀起“幫買”熱潮。名創優品最新釋放的業績資料顯示，7月全國門店業績再度創下新高，跑出了多家“黑馬”門店，其中廣州旗艦店單店月營收近500萬，實現坪效價值最大化。門店是名創優品服務消費者的重要視窗，也是品牌塑造的重要場景。如今的名創優品，在全球擁有超過5500家門店，並且每個月都有大量的門店在不同城市落地。從今年提出的“超級品牌”願景開始，名創優品集團董事會主席兼首席執行官葉國富便強調，“只有超級旗艦店才能在消費者心目中建立起品牌強大的印象，大店創造大業績”。名創優品正在依照城市旗艦店、國家旗艦店、全球旗艦店三個層次來打造超級品牌的店型感知。接連落地的“超級門店”創新樣本，為名創優品帶來了積極的業績回饋。7月，名創優品中國區線下門店銷售額突破12.5億元，環比增長22.6%，同比增長29.3%，超1000家門店月銷售額創歷史新高，其中包括廣州北京路旗艦店（466萬）、成都春熙路旗艦店（345萬）等在內的4家門店單月業績超200萬。名創優品在用心提升產品的興趣情感價值，以IP賦能產品提供額外的情緒溢價，成功拿下年輕人這門生意。名創優品接下來還將推出馬里奧、史努比等多個國際知名IP的全新產品，持續深化“以IP設計為特色的生活潮流品牌”的品牌定位。在“興趣消費”議題之下，名創優品也在圍繞美好生活不斷構建“新剛需”品類的認識和勢能。名創優品擁有充足的現金儲備，因此公司處於積極向國內外市場擴張的有利地位。在最近一個季度，名創優品營收同比增長26%，毛利潤同比增長64%，全球對名創優品銷售的各種產品具有強勁的需求，公司將在未來幾年保持快速增長。

市況分析：日經225指數跌0.55%，報31450.76點，周跌3.15%。......更多

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