優必選(9880)
解構：
優必選中標覓億(上海)汽車科技有限公司9051.15萬元人民幣機器人設備採購項目,這是目前全球人形機器人企業中標金額最大的採購訂單.集團在人形機器人 上持續加大研發投入,始終聚焦工業應用場景,陸續推出了工業版人形機器人WalkerS及WalkerS1,是專為解決工業應用場景中的真實需求而設計.此外,集團還持續致力於推動發展「仿人大腦」、「仿人小腦」、「高性能肢體」等關鍵技術群,包括高性能伺服驅動器技術、大模型技術、語義Vslam技術、學習型運動控制技術、視 覺感知技術、多模態交互技術等人工智能核心技術.其研發的全棧技術已足以支撐人形機器人具備更加出色的任務規劃技能、靈巧操作技能、導航移動技能、人機 交互技能.同時,還打造了面向多任務場景的人形機器人應用範式,是全球範圍內首個人形機器人與無人物流車等協同作業的工業應用場景解決方案.2024年,WalkerS系列率先進入多家知名汽車工廠開展人形機器人實訓,完成了自主搬運貨物、質量檢查、過程材料操作、零件安裝、SPS分揀等高重複性的任務,在典 型工業場景實現深度應用.集團還與3C企業合作,構建了人形機器人應用生態.集團最近發布了全球首個會自動換電的人形機器人Walker S2,並計劃今年交付500台工業人形機器人投入到智能製造產業.此外,集團最近官宣面向科研教育的天工行者機器人已收穫百台訂單,今年預計交付將超300台.(個人沒有持有上述股票)
策略：
買入價$89.00，目標價$99.00，止蝕價$84.00
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時代電氣(3898)
解構：
消息面上，7月19日上午，雅魯藏布江下游水電工程開工儀式在西藏自治區林芝市舉行，雅魯藏布江下游水電工程開工。雅魯藏布江下游水電工程將建設5座梯級電站，總投資約1.2萬億元。保守估計相關投資中水輪機與發電機業務總量價值約535-954億，或在2030年後接棒抽蓄成為水電設備新的增長點，有效保障行業產能利用率飽滿。公司產品主要用於電網的特高壓直流輸電工程、柔性直流輸電工程等。公司第一季度營業收入45.37億元，同比增長14.81%；歸屬于上市公司股東的淨利潤6.31億元，同比增長13.42%；基本每股收益0.45元。
策略：
買入價: $33.00，目標價: $36.30，止蝕價: $30.00
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快手科技 (1024.HK) - AI 驅動全鏈路效率提升
快手為中國乃至全球領先的內容社區及社交平台。作為一家以人工智慧為核心驅動和技術依託的科技公司，快手專注於通過持續的技術創新和產品升級，不斷豐富服務和應用場景，為客戶創造價值。在快手，用戶通過短視頻和直播來記錄和分享他們的生活，發現所需，發揮所長。透過與內容創作者和企業緊密合作，快手提供的技術、產品和服務可滿足用戶的多元化的需求，包括娛樂、線上營銷服務、電商、本地生活、遊戲等。......更多
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中國泛年輕人運動消費趨勢深度解析 隨著中國經濟逐漸由高速成長轉向高品質發展，消費結構亦在悄然演變，特別是在泛年輕人群體中，運動消費正迅速成為新興的生活方式象徵與精神需求投射。 根據《TOPSPORTS 2024中國泛年輕人群運動消費白皮書》的數據顯示，截至2023年，中國18至35歲的泛年輕人群�...... 更多
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- 彭博引述高盛編製的指標顯示，中國第二季薪資按年增長3.9%，創下疫情以外最差的增幅；而隨着海外風險高漲，這不利提振國內消費。高盛追蹤數據顯示，此為疫情期間外，有記錄以來的最低水平，較今年迄今的官方統計數據低了約1個百分點，自中國2023年初從疫情中重新開放以後，漲幅呈下降趨勢。
- 紐約聯儲銀行最新調查顥示，美國家庭較四個月前更容易取得物業按揭或汽車貸款。根據紐約聯儲最新季度消費者預期調查，6月按揭貸款申請被拒比例降至15%，2月時的調查為42%，6月的比率是2013年6月以來最低水平；同期的汽車貸款被拒比例降至7%，上一次為14%。
- 原油價格上周下跌，因投資者對今年晚些時候市場可能出現過剩的前景持謹慎態度。歐佩克決定加速解除每日220萬桶的減產協議，預計將在下半年壓倒性地滿足需求。歐佩克+的產量正在上升，沙烏地阿拉伯上半年的產量增至每日643萬桶，俄羅斯的原油出口量也攀升至一個月高點。
- OBBB法案的光速通過得以讓特朗普在7月4日留下耀眼的政治成果
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- 國際財經
- 不屬於任何政黨的美國國會預算辦公室(CBO)，敲定對總統特朗普簽署的減稅及開支法案的估算數字，相信這項《大而美法案》將於10年內，為美國聯邦政府增加3.4萬億美元財政赤字。
- 據報，歐盟與美國繼續進行密集談判，冀在8月1日特朗普威脅向歐盟加徵關稅至30%前達成貿易協議。與此同時，美國財長貝桑向CNBC表示，下一輪中美談判可能涉及中國購買俄羅斯和伊朗石油的討論，暗示談判焦點可能由傳統的貿易議題轉向國家安全問題身上。
- 菲律賓總統小馬可斯(Ferdinand Marcos Jr.)正在美國訪問，周一在華盛頓與美國國務卿魯比奧(Marco Rubio)會面，預計周二將與美國總統特朗普會面。
- 泡泡瑪特(09992)創辦人王寧表示，2025年海外銷售大概率會超過國內，增長遠比公司想像的快。
- 近期動作多多的京東(09618)，接連領投3家具身智能機器人公司，包括逐際動力、千尋智能、以及眾擎機器人。
- 主要巿場
- 上證指數高開8點，隨後穩步向上，以接近全日高位收市，收報3559點，升25點或0.72%，成交7309.06億元。深成指高開高走，午後升幅擴大，升穿11000點關口，以接近全日高位收市，收報11007點，升93點或0.86%，成交9690.74億元。滬深300指數報4085點，升27點或0.67%；創業板指數報2296點，升19點或0.87%。
- 南韓股市重返3200點關，韓國首爾綜合指數收報3210點，升22點或0.71%。台灣股市偏軟，台灣加權指數收報23340點，跌42點或0.18%。澳洲股市下跌，澳洲普通股指數收報8926點，跌80點或0.9%。
- 美市收市，道指轉跌19點或0.04%，報44323點；標指升0.14%，報6305點；納指上揚0.38%，報20974點；反映中國概念股表現的金龍指數回吐0.28%。
- 環球綜評
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- 美匯指數一度跌0.79%，至97.7。
- 日圓報147.09兌每美元，升1.17%。
- 日圓曾升0.4%，報172.27兌每歐羅。
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現貨金一度升至6月17日以來即市新高，高見每盎斯3401.4美元，上揚1.52%，收市報3397.09美元，仍漲1.39%。紐約期金收市升1.4%，報每盎斯3406.4美元。......
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 阿里巴巴（09988.HK）
研究報告: 阿里巴巴（09988.HK）目標價120港元。在「用戶為先、AI驅動」的戰略引領下，公司將業務聚焦于電商和雲兩大核心領域。公司為商家、品牌、零售商及其他企業提供技術設施以及行銷平臺，幫助其借助新技術的力量與使用者和客戶互動，並更高效地經營。公司還為企業提供領先的雲和AI基礎設施和服務，促進其數位化轉型並支持其業務增長。AI技術將驅動電商及其他互聯網平臺的用戶價值創造，實現業務轉型與升級。 在2025財年，公司的業務包括淘天集團、阿里國際數位商業集團、雲智慧集團、菜鳥集團、本地生活集團、虎鯨文娛集團及所有其他。自2024年4月以來，外賣配送和即時零售競爭愈發激烈。美團在4月14日推出為期三年、總額1000億元人民幣的外賣支持計畫，並在5月26日宣佈“不惜一切代價贏得競爭”。京東則在4月11日啟動為期一年、總額100億元人民幣的外賣補貼項目。對比之下，阿裡“外賣戰”相對較晚，其7月2日推出為期一年、總額500億元人民幣的外賣補貼計畫。但阿裡增長勢頭迅猛。根據第三方資料，阿里在外賣和即時零售市場的份額從2024年的20%以上快速提升至2025年7月5日的36%，美團為55%，京東為9%。這一顯著增長得益於餓了麼和飛豬整合進入淘寶天貓、領導層整合、激進補貼策略以及流量支持。在AI領域，阿里巴巴在生成式AI基礎設施即服務(GenAI IaaS)市場排名第一，2024年下半年市場份額達23.5%。IDC預測2024-27年GenAI IaaS市場複合年增長率將超過60%，阿里憑藉AI基礎設施的領先規模、PAI-Lingjun的強大產品能力以及龐大企業客戶基礎，有望獲得最大收益。短期閃購單量有望持續增長並帶動電商主站流量增長，未來需關注履約穩定性及商家供給增長情況。淘天電商中長期目標仍為份額穩定，廣告產品反覆運算吸引商家預算，疊加技術服務費增量有望驅動2025 年貨幣化率回升，持續投入用戶體驗及營商環境，利潤率或有波動；圍繞AI 戰略核心加大投入AI 和雲計算的基礎設施建設、AI 基礎模型平臺以及AI 原生應用、現有業務的AI 升級轉型。投資者可以逢低介入，獲得中長期投資收益，目標價120港元。
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公司名稱 |
H 股
收市價 |
A 股
收市價 |
A - H
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